資金承壓 多家房企借道“長租”融資失敗

10月23日，萬科企業(yè)股份有限公司公告稱，擬發(fā)行第二期住房租賃專項公司債券。據(jù)悉，萬科本期債券發(fā)行規(guī)模不超過20億元，票面利率詢價區(qū)間為3.50%-4.80%；期限方面為5年期。萬科方面表示，該債券的募集資金擬用于住房租賃項目建設(shè)及補充營運資金。

10月份以來，多家房地產(chǎn)企業(yè)先后公布了發(fā)債計劃，富力地產(chǎn)、華夏幸?；鶚I(yè)、藍(lán)光發(fā)展等企業(yè)陸續(xù)公布了超過150億人民幣的發(fā)債計劃。

不過，由于今年以來房地產(chǎn)行業(yè)的融資環(huán)境持續(xù)收緊，有關(guān)部門出臺多項政策防范房地產(chǎn)行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。尤其是近段時間，“長租公寓”市場的風(fēng)險引起業(yè)內(nèi)普遍重視。在此背景下，多家房企發(fā)債受阻，其中不乏“長租公寓”項目的融資計劃。

克而瑞地產(chǎn)研究中心近日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來已經(jīng)有多家企業(yè)的公司債被叫停，其中包括合生創(chuàng)展100億元住房租賃專項公司債券、富力60億元住房租賃專項公司債券、鴻坤20億元住房租賃專項公司債券、中駿40億元私募公司債券、建發(fā)45億小公募公司債、金融街50億元小公募公司債等。

10月13日，據(jù)上交所披露信息，雅居樂一筆擬非公開發(fā)行的2018年公司債被終止發(fā)行，債券規(guī)模為80億元。

“不僅是境內(nèi)多家房企的公司債因限制增多被迫中止，房企在境外發(fā)債也開始受到限制”?？硕鸬禺a(chǎn)研究中心一位分析人士指出，不僅如此，從可比較數(shù)據(jù)來看，今年前9月，83%的企業(yè)債券發(fā)行成本較2017年全年有所增加。多家房企表示，融資成本到2018年底的時候還會有所上升。

該人士表示，“就整體市場而言，對房企融資監(jiān)管的力度仍然沒有放松，尤其是大額融資公司債，通過難度更高”。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，在資金壓力下，多數(shù)房企對融資的需求依然很大，10月以來，多家房企在資本市場開啟融資動作。“現(xiàn)在來看，2018年四季度，房地產(chǎn)企業(yè)最重要的工作將是融資”。

他認(rèn)為，隨著監(jiān)管層嚴(yán)控銀行信貸和信托資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場，房企融資難度越來越大。同時，在各類調(diào)控政策持續(xù)加碼的趨勢下，許多房企依然在加速拿地?！澳玫卦蕉啵餐苿恿朔康禺a(chǎn)企業(yè)的融資需求”。

“從資金情況看，目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力相比2015-2016年有非常大幅度的收緊”。張大偉分析認(rèn)為，從各地樓市調(diào)控政策效應(yīng)來看，預(yù)計房企的資金還會繼續(xù)受到壓力?！芭c此同時，發(fā)債等渠道還有可能繼續(xù)收緊。綜合來看，對房企來說，2018年將是最近4年來資金壓力最大的一年”。